运行中的油在自身氧化的同时，会产生部分水分。如果是这样的话。CnH2n+以2型纯烷烃的氧化为例，即反应结果得到脂肪酸和水，即随着油的深度氧化和酸值的升高，产生的水也会增加。另一方面，油深度氧化后，不仅产生酸和水，还产生酮、醛、醉等，在一定条件下聚合收缩反应，产生树脂、沥青等，这些物质可以增加油的吸湿性。因此，旧油对水的容解能力大于新油。

　　一般来说，润滑油中的水分来源有两个方面：

　　1.真空滤油器在运输和储存过程中，进入油中的水分。

　　2.由于安装过程中干燥处理不彻底（如绝缘绕组未干燥）或运行中设备缺陷（如汽轮机轴封不严密），水侵入人油，或变压器呼吸系统进入水分，水蒸气也通过油进入人油，称为油（湿）。

　　3.油的吸湿性与油本身的化学成分有关。不同化学成分的油可能有几十个吸水特性ppm差异。例如，油中芳烃成分越多，油的吸湿性就越强。油中含有一些极性杂质的分子（如醇、酸、金属肥皂等），也会显著增加油的吸湿性，即油老化后吸湖能力会迅速增加。

　　4.油在使用中，由于运行条件的影响，油应逐渐氧化，油在自身氧化过程中也伴有水分。

　　油中水的状态主要有三种:

　　①游离水：大多是外界侵入的水。如果不搅拌，就不容易与油结合。它通常以水滴的形式在油中游离，或沉降在设备和容器的底部。虽然通常不影响油的击穿电压，但这是不允许的，因为这表明油中可能有溶解的水。沉降在真空滤油器设备或容器底部的水可以直接释放或处理。

　　②溶解水：这种形式的水以极细的颗粒溶解在油中，通常从空气中进入人油，均匀分布在油中，说明油被污染了。溶解水可以大大降低油的击穿电压，当变压器绕组与铁芯之间产生高温时，溶解水会转化为蒸汽状态；当水蒸气与冷油接触时，形成溶解水。部分溶解水可以通过离心分离去除。如果要完全去除溶解水，可以在一定温度下用高真空滤油器的雾化法去除。

　　③乳化水，油精制不良，长期运行导致油老化，或油中有乳化物质，会降低油与水之间的界面张力，使油与水结合，形成乳化状态，使油与水难以分离，这种水称为乳化水。

　　油和水的乳液浊度分为两类：当油滴悬浮在水中时，它是一种亲水性的乳液浊度。当油和水的边界聚集在水面上不溶于油的物质中时，如碱处理过程中产生的钠肥皂，就可能形成这种乳液浊度。